sa36沙龙国际 | sa36亚洲在线   2018-02-25 13:18 星期日  投稿邮箱:cctd@vip.sina.com

2017年4月全国sa36沙龙国际景气指数简要评述

  2017年4月份,工业生产增速有所回落,火电量、供热量增速放缓,生铁、水泥产量增速回升,拉动煤炭需求同比继续增长但增速放缓;煤炭产量增速明显回升,煤炭进口大幅增长,全社会库存比上月明显增加,煤炭供需朝偏松方向发展,市场预期总体依然悲观,全国sa36沙龙国际景气状况比上月明显回落,景气指数总体仍处于正常区间。5月份以来,煤炭供给有序释放,煤炭需求仍在淡季,全社会存煤继续回升,煤炭价格波动下行,预判4月份市场景气度指数将出现回落。

  一、4月份sa36沙龙国际景气指数基本情况

  4月全国sa36沙龙国际景气指数分别为-5.6点,比3月份终值7.5点回落13.1个基点,景气状况明显回落,总体仍处于基本正常区间。
2014年以来sa36沙龙国际景气指数走势图
 
  (一)需求偏异指数有所回落,仍在正常区间。4月份,工业生产增速有所放缓,规模以上工业增加值同比实际增长6.5%,增速比上月回落1.1个百分点。主要耗煤产品中,火电、供热量增速放缓,生铁、水泥产量增速回升。其中,全国规模以上电厂发电量、火电量同比分别增长5.4%和5.7%,增速分别比上月回落1.8个和2个百分点,6000千瓦以上电厂供热量同比增长5.0%,增速比上月大幅回落12.7个百分点;生铁、水泥产量同比分别增长5.4%和2.4%,增速分别比上月回升4.1个和2.1个百分点。受上述因素综合影响,3月份煤炭消费量增速比上月略有回落,结合前期煤炭需求变化情况,当月煤炭需求偏异指数为1.6点,比上月终值10.6点回落9个基点。
2014年以来sa36沙龙国际需求偏异指数走势图

  (二)供求平衡指数止升转跌,仍在正常区间。4月份,随着先进产能加快释放,规模以上企业原煤产量同比增长9.9%,增速比上月加快8个百分点,日均环比增长1.5%;煤炭进口同比大幅增长31.8%,日均环比增长15.9%。而受火电量、供热量增长回落影响,煤炭需求增速有所回落,日均环比下降5.2%。煤炭供给环比增加,而煤炭需求环比下降,拉动全社会煤炭库存量比上月有所增长,存煤天数上升,供求趋向宽松。结合前期库存变化情况,4月份供求平衡指数为4.5点,比上月终值(10.5)回落6.2个基点,回归正常区间,表明煤炭供需基本平衡。
2014年以来sa36沙龙国际供求平衡指数走势图
 
  (三)市场预期指数小幅回落,仍然悲观。4月25日,国家发展改革委组织召开电视电话会议,明确今年不再执行276个工作日制度,有效释放先进产能,促进煤炭价格回归合理区间。4月份正值煤炭需求淡季,沿海电厂耗煤环比明显下降,主要港口、重点用户煤炭库存有所回升,市场预期依然悲观。当月市场预期指数为-19.7点,比上月终值(-16.6)小幅回落3.1个基点。
2014年以来市场预期指数走势图
 
  (四)价格偏异指数连续5个月回落。4月份,主要生产地区的煤炭价格明显回落,大同地区发热量5500大卡/千克以上煤炭的上站价由上月末的505-515元/吨下降到了440-450元/吨;沿海地区动力煤价格快速下降,秦皇岛5500大卡/千克市场动力煤的主流平仓价由上月末的680-690元/吨回落至615-625元/吨;主要消费地区煤炭交易价格也较快下行。炼焦煤价格相对稳定,部分地区个别煤种价格有所下调。受此影响,结合前期煤炭价格变化情况,当月煤炭价格偏异指数为-0.1点,比上月终值(7.2)回落7.3个基点。
2014年以来sa36沙龙国际价格偏异指数走势图
 
  二、2017年5月份sa36沙龙国际景气指数预测

  (一)煤炭需求:当前,经济基本面对煤炭需求的支撑力量仍然较强,一是去年房地产回暖的效应仍在继续,1-4月份房地产开发投资增长9.3%,增速比一季度升高0.2个百分点;二是2016年底和2017年初是PPP项目的落地高峰期,受此影响,1-4月份基础设施投资同比增长23.3%,仍处于较高水平。下一步,随着国家控制房地产投机的调控力度不断加大,房价上涨预期会有所改变,预计后期房屋新开工面积增幅将呈回落态势,1-4月份增速已比一季度回落0.5个百分点,对煤炭需求的拉动力度将逐步走弱。PPP项目发起数量在2016年1月份达到高潮之后急剧回落,PPP项目从发起到落地大约需要13个月,预计今后几个月PPP项目开工规模有可能明显回落,但前期集中开工的后续效应在4月份及至整个二季度仍将继续有所显现,判断5、6月份经济基本面对煤炭需求的支撑力度依然较大、但逐步减弱。从季节性需求看,5月份处于用电需求淡季,水电出力环比处于上升通道,气候因素所拉动的煤炭需求将继续回落,截至5月10日,全国重点电厂日均耗煤287万吨,比上月减少16.8万吨,下降5.5%。总体上,预计5月份煤炭需求增速可能进一步放缓,煤炭需求偏异指数将继续回落。

  (二)供求关系:5月份随着先进产能的逐步释放,以及地方煤矿复工复产,煤炭生产有望继续回升,而煤炭需求仍处于淡季,全社会煤炭库存有望继续回升,截至5月10日,重点电厂存煤比上月末增长4.5%,存煤天数又增加1天;截至11日,环渤海六港存煤比4月末上升1.6%。结合前两个月存煤变化情况,预计4月份供求平衡指数将继续回落。

  (三)市场预期:近期,国家发改委等多部委联合发布2017年去产能实施方案,方案中明确指出“科学把握去产能的力度和节奏,避免出现供需失衡、市场异常波动等情况”,同时相关部委也在研究出台控制劣质进口煤的相关办法。神华集团5月份5500大卡下水动力煤年度长协、月度长协和现货价格分别较4月份下降2元/吨、14元/吨和20元/吨。综合上述因素,预计5月份市场预期指数很难有所改善。

  (四)市场价格:5月份以来全国煤炭价格波动下行,5月12日sa36亚洲在线煤炭价格指数(全国综合指数)为156.2,比年初下降3.8点。5月份秦皇岛煤炭中长期合同价格(5500大卡动力煤)579元/吨,比4月下降2元/吨,接近年初水平;5月15日CCTD秦皇岛5500大卡动力煤价格605元/吨,比4月初回落54元/吨,比年初回落34元/吨。炼焦煤价格持续下降,5月16日山西焦肥精煤综合售价1284元/吨,比年初下降205元/吨。综上,预计5月份煤炭价格偏异指数将继续回落。

  综合以上分析,全国sa36沙龙国际景气指数的4项基础指标均难有改善,特别是需求偏异指数、煤炭价格偏异指数将延续持续回落态势,预判5月份全国sa36沙龙国际景气指数将继续回落。

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